0824本周精選-認定虧損總有一天會回補是個錯誤
大家好，我是散戶好夥伴張國秋，今天是2024年8月24日星期六，本周台北股市就是屬於區間震盪盤整盤，大盤指數就在22000點左右上下震盪，因為最近也大家都在等待美國聯準會九月的降息決策，所以可以看出近期台股成交量非常少，顯示投資人大部位的保守心態。如果從最近台北股市交易面來觀察，投資人異常保守，所以我認為指數還是有往上漲的空間，因為先前反彈已經有接近二周的時間，投資朋友目前已經相對保守看待行情，導致大盤成交量持續減少，我認為這種結果不算壞事，台股經過一些時間整理後應該還有往上漲的空間存在。
台股本周台灣機器人與智慧自動化展21日至24日在南港展覽館舉行，機器人展一共吸引海內外1200間廠商，4500個攤位參展、盛況空前，現場有九大主題區，包括智慧製造、服務型機器人等等；另外市場聚焦：工業機器人、機械手臂，自主移動機器人等，展覽內容也顯示台灣的AI應用是越來越普及的情況，另外一個即將到來的展覽是台灣國際半導體展覽，時間是9/3-9/6，今年展覽以「Breaking Limits：Powering the AI Era. 賦能AI 無極限」為主軸，聚焦先進製程、異質整合、化合物半導體、矽光子、智慧移動等產業熱門議題，向外界展示半導體產業如何群策群力，成為AI趨勢浪潮背後重要的技術基石！今年展覽規模再締新高，匯聚超過1,100間廠商，使用3,700個攤位，為歷年來規模最大的一次展覽。這些展覽當然一次次的展現台灣目前在半導體跟AI人工智慧的實力，展覽對全球投資人認識台灣的半導體實力提供更多機會，不過我認為每次展覽會辦完總會有利多出盡的味道，所以我建議大家還是以平常心來看待這些展覽就好。
週三晚上美國勞工統計局大幅下修了到3月的過去一年非農就業數字81.8萬人,很顯然過去非農就業數字被高估了,等於是平均一個月高估了6.8萬人,平均高估了45%的就業人口數字,FOMC會議記錄顯示有幾個FED官員也懷疑非農就業報告數字,並主張7月就該降息,但他們最後也投下維持利率不變的投票,因為他們覺得就算他們支持降息,也不能改變FED的決策, 週四晚上美國公布8月製造業PMI數字是48,低於前值49.6,創下8個月新低,美國製造業看起來已經露出疲態.但美國8月服務業PMI還是在55.2的高檔,高於前值的55.服務業的PMI還是在高檔穩步擴張,這個結果顯示美國Q3是景氣好像還是不錯的,美國經濟看起來只會軟著陸，從周五FEDWATCH預測結果來觀察，9月降息一碼的機率為73.5%，降息兩碼的機率為26.5%%,看起來9月降息一碼的機率比較大。不過商品的價格都是會領先反應的，先前美債價格已經在先前出現上漲了反應升息一碼的情況，所以就算FED九月宣布降息1碼大概就是符合大家的預期，美債價格不致於有大幅波動，如果FED九月宣布降息2碼那我認為美債價格就有出現出現比較明顯的上漲走勢。
今天本周精選的內容，我要來跟大家分享的主題是-認定虧損總有一天會回來是個錯誤。最近發現一本引起我興趣的書，書名叫做華爾街交易員的投資解答，這本書沒有教導讀者如何投資股票，大部分內容是在敘述作者的華爾街闖蕩記+回憶錄，雖然本書不是教人投資理財的工具書，但是在書本尾聲作者還是提供了一些她個人對於投資的看法，其中我認為非常有道理的一句話提供給投資朋友分享，作者說:認定虧損總有一天會回補是基本的錯誤：不是讓時間去抵銷虧損，而是盡快調整部位，懷抱希望是最糟糕的行為。鄉民常說：一張不賣，奇蹟自來，事實是奇蹟不會來。我在重複說一次，作者認為認定虧損總有一天會回補是基本的錯誤：不是讓時間去抵銷虧損，而是盡快調整部位，懷抱希望是最糟糕的行為。
如果各位反應夠快的話，因該會反問我難道空頭市場已經來到了嗎?關於這點沒有人有明確的答案，但是我們從簡單的事件來判斷，8月初全球股市的重挫絕對不是沒有原因的，我沒有要深入跟大家探討當時股市大跌的原因，因為往事已矣，但是我認為股市重挫再不久的未來來終將發生，原因就是全球股市真的是漲太多了，股價漲多了就是最大的利空，所以在接下來的日子，大家當然要提防一旦空頭市場來臨時我們要如何來面對? 也就是前面說到的就是要盡快調整部位，調整部位包括增加持有的現金部位啦，降低持股水位或是買進債券等商品等，我建議是投資朋友一定要對未來可能的股市下跌有所因應才是，千萬不要以不變應萬變，這樣要讓虧損回補回來只會更困難而已。
在空頭市場裡，即便是基本面好的股票，股價也會大幅下跌，甚至因為流通性高、持有人數多，反而被砍殺得更厲害，今天看起來已經很便宜的價格，明天會馬上變得更加便宜。差別只在基本面好的股票在空頭過後會很快止跌回升，並且大幅再創新高，基本面差的股票則會就此一蹶不振非常長的時間，一直到多頭末期才有再度復甦的可能。所以空頭來臨時，你也可以選擇放空股票，但是大部分的人是不會做這件事情的，如果不放空股票，至少要做到的就是降低持股，這樣至少可以在股市下跌時減少損失，然後有多餘的資金可以在股價下跌時買進便宜的股票，所以當前在全球股市當經歷過一波大漲之後，更要特別注意空頭市場是否已經悄悄的接近的這個情況。
我一直跟大家說明說台股已經漲很高了，那漲高了的依據是甚麼，我建議可以用大盤平均的股價淨值比來考慮大盤是否是已經漲高了，如果是用大盤本益比的話，當所有公司的稅後純益變得很低或是負數時，本益比可能接近百倍或者無法計算，而股價淨值通常不會大幅度波動，所以用股價淨值比來做觀察就不會有這樣的困擾。根據過去的研究資料顯示，一旦股價淨值比的指數跌落到1.3倍以下大盤非常便宜, 可以將100%的資金拿來投資股市, 股價淨值比的指數來到1.6倍之下，大盤相對便宜，建議可以將70%的資金拿來投資股市、其餘30%現金, 由於大盤的股價淨值比通常介於1.6倍∼1.9倍之間，因此只要股價淨值比低於1.6倍，就是進場的訊號；如果股價淨值比高於1.9倍，則是要開始考慮賣出手中股票的訊號。如果在股價淨值比大於1.9倍時賣出，建議手中持股30%的持股，在股價淨值比的指數超過2.2倍時全部賣出，這樣雖然未必能夠賣在最高點，但至少能夠解決投資人太早賣，或者是漲多了卻捨不得賣的問題。根據台灣證券交易所的資料顯示，最新的七月分股價淨值比的數據是2.5倍。如果根據以上的說法，正常投資人應該是要空手才是對的，但是沒有一種指標可以百分之100的去預測股市的高低點，所以上面這些說法只能當作參考，再來就是股市往往都是超漲超跌的，這個是資金跟當時的氛圍所決定，我想跟大家說明的是我們如果從可以看到的數據來說明大盤指數目前的位階，就是用股價淨值比來計算的話，大盤指數確實是漲高了，所以我還是認為降低持股做一些防守型的資產配置就非常有必要，例如降手中持股部位，或是買進一些優質的債券，增持現金持股部位，這些都是大盤指數在高點不錯的投資策略，好的，我今天就跟大家分享到這，最後祝福大家操盤順利賺大錢，散戶好夥伴張國秋下次見，掰掰。