0907本周精選-投資時相信專家不如相信自己
大家好，我是散戶好夥伴張國秋，今天是2024年9月7日星期六，本周台北股市週三股市大跌超過1000點，外資也大砍台股達新台幣1007.51億元，創下賣超歷史新高紀錄。台股大跌主要是受到美國費城半導體指數重挫，傳出美國政府正在調查晶片製造大廠輝達公司（Nvidia）是否在晶片市場涉及壟斷，司法部已對輝達和其他公司發出傳票。輝達3日股價暴跌9.5%，市值蒸發2790億美元，創下任何公司單日市值損失的紀錄。台股ai相關概念股幾乎無一倖免，幾乎都是出現重挫的結果。除了晶片市場涉及壟斷案之外，另外一個比較值得注意的是輝達黃仁勳從今年六月起開始賣輝達的股票，今年以來已賣股40次，共套現賺進5.797億美元（約新台幣185.5億元）。不過，黃仁勳並不是唯一賣股的輝達高層，輝達高管包含財務長Colette Kress、全球業務營運執行副總裁Jay Puri和執行副總裁Debora Shoquist也在出售輝達股票。從輝達高層積極賣股的狀況來看，我認為ai人工智慧半導體的股票近期要在大漲的機會可能是越來用低了。
週二晚上美國公布8月ISM制造業PMI47.2高於前值46.8.連續第五個月萎縮,因為美國處於長期高利率環境下制造業不振也算是正常,這份報告還顯示美國8月生產指標連續5個月走低,創2020年5月以來最低水準, 新訂單指數44.6，較7月47.4下滑，新訂單指數降到15個月新低,出口訂單創下今年以來最快的萎縮速度.製造業數據雖低於市場預期但較7月反彈，就業指數也改善，但市場激烈反應而下跌，製造業持續處於景氣收縮階段，但決定美國經濟衰退的是服務業不是製造業，製造業佔美國經濟比重逐年降低，美國周四 (5 日) 公布的 8 月 ISM 非製造業指數小幅升至 51.5，略高於市場預期的 51.3，也優於 7 月的 51.4，連續第二個月溫和擴張。不過就業方面成長放緩，與近期數據顯示的疲軟態勢一致，美國勞工統計局週五公布最新就業數據，顯示8月非農新增就業人數為14.2萬人，低於預估的16.5萬人，且7月非農新增就業人數也由初報的11.4萬人下修到8.9萬人，並不理想。被譽爲「今年最重要」就業報告表現疲軟，投資人擔憂情緒高漲，華爾街再次遭遇重創，美國四大類股指數都是下跌的，科技股首當其衝。尤其費城半導體指數又重挫4.52%，周五台指期的夜盤也大跌756點，看來美股都台股距離今年高點漸行漸遠，我還是由衷建議應該要以保守的心態來看待未來全球股市的發展，應對策略建議就是降低持股部位，提高現金跟債券的部位。
今天本周精選，我要來跟大家分享的內容是-投資時相信專家不如相信自己。我們常常會開玩笑說投資專家就是專門在投資時害人家，雖然是一句玩笑話，卻內含非常深遠的含意，投資專家大概有幾個共同的特性:
1.「專家」也會從眾:我舉個例子來跟大家說明，某個投資顧問公司，聘有 10 位分析師，他們一起針對一檔股票提出報告。結果其中 9 位分析師都「看漲」，剩下那位分析師若在報告中表現出「看跌」的觀點，那麼之後股票若上漲，這位分析師恐怕要失業；但若這位分析師轉為和大家一起看漲，屆時股票卻跌了，投顧公司卻不可能一次開除 10 個人，畢竟若「大家都無法預測這次行情」，就沒有一個人顯得特別無能了。這正是所謂「專家」們的從眾效應下，沒人敢當揭穿國王新衣的最好例子。
2.真正的「投資專家」往往不會在媒體現身，或不見得會講真話在專業的投資機構中，例如投信的基金經理人，他是真正的「操盤手」，對於投資標的、投資的時間點和價位，其實是完全不能對外透露的。所以我們常常在報章媒體雜誌看到的基金公司發的投資訊息幾乎都是所謂的「業配文」，其實往往是由行銷部門（Marketing）的專人分析投資局勢，並定期將「市場觀察、研究報告」整合為看似嚴謹的「投資建議」──但這「建議」，絕對不是給該投資公司內，大部分住要是為了推推銷內部發行的基金所用的資料。換句話說，我認為藤資朋友在電視上或報章雜誌上看到的「專家」，其實常常都不是「投資專業」，而是「行銷專業」。他們最重要的任務，是加強或營造出機構的專業形象，吸引你選擇該機構的金融商品，幫助公司賺取手續費與佣金。
第三點是我們每天看的專業財經台請到的來賓分享投資經驗，在公開場合，不見得會講出對行情的「真正看法」，這有諸多原因：一來是上文說到的「從眾效應」，畢竟如果和大家意見相同，錯了也不會太尷尬；二來是有些人的確有「刻意坑殺散戶」的嫌疑，但這種狀況在台灣相對中小型的股票市場內，較容易發生。因為要影響、甚至控制小型市場，相對容易。
資本市場「不確定性」實在太多，但是有一些專家 他幾乎都是只會推銷自家的產品，真正的「專家」，絕對不會只投資一樣產品，也不會只投資一個公司的產品。因此要是這個專家只推薦「某一類產品」，那擺明就是為了賺你的佣金而已，還有第四台投顧老師永遠就是叫你進去買股票，漲的時候說要追高、跌的時候說要逢低加碼，難道這檔股票永遠都不會跌？何投資時間資產都有「多頭」和「空頭」，投資時，非常重要的一件事情就是「反市場思考」，我相信許多人因為聽信「股市老師」、「財經名嘴」的話去買進股票而被當作韭菜割的投資朋友比比皆是，但是這些錯誤的投資決定也是不能怪別人，畢竟下單買賣也是自己下的決定沒有人強迫我們下單，所以投資最後結果終將還是要由自己來承擔。既然投資盈虧最後都是自己要承擔那當然是相信自己的投資專業才是，怎麼會是把資金進出的決定交由別人的建議來做決定呢?終歸一句：投資理財自己負責，絕對不要盡信所謂的「專家建議」。我個人甚至認為，投資最好盡量不看新聞媒體，靠「經濟數據」和「價格走勢」以及籌碼分析等數據，才是長期獲利、降低風險的王道。世界上最成功的投資家華倫‧巴菲特（Warren Buffett）曾說：「最好的投資就是投資自己，我認為如果想要把投資當作是一生的事業，重點在用心學習，認真觀察與有紀律的執行投資策略，最後就是如果遇到問題要如何去面對解決，例如現在雖然指數是在高點位置，但是我們的投資組合如果都是虧錢的，那我們要如何面對未來股市可能下跌的風險?如何去處理去面對空頭市場是我們一生都要持續學習的功課。
大家知道我在七月開始就建議大家要開始降低投資部位，增持現金跟買進債券等投資策略。現在我還是一樣認為全球股市漲高了就是最大的風險，我也希望我的看法是錯的，因為大家都是希望股市天天漲不要跌，但是再強的股票跟市場也不可能永遠都是漲的，空頭市場還是一定會出現的，所以我建議大家一定要有面對空頭來臨時的投資策略，而且一定要事先布局完成，最終還是老話一句，建議投資朋友還是要保有一定程度的風險意識。好的，我今天就跟大家分享到這，最後祝福大家操盤順利賺大錢，散戶好夥伴張國秋下次見，掰掰。